Il settore del risparmio gestito sta vivendo un’era di multi-convergenza: nei prodotti, nei modelli distributivi, nelle normative, locali e internazionali, così come nei confini geografici. Ne è convinto Daniel Enskat, fondatore della Enskat & Associates.

Intervenuto in videoconferenza nella seconda giornata del Salone del Risparmio, Enskat ha presentato la sua visione sui trend globali del risparmio gestito, paragonando l’attuale cambiamento del settore del risparmio gestito alla rivoluzione che nella fisica portò l’equazione E=mc2, firmata Albert Einstein.

“Dal punto di vista dei prodotti – ha evidenziato l’esperto – le linee di demarcazione fra strumenti tradizionali e alternativi sono sempre più deboli. I gestori vogliono allargare e implementare il proprio campo d’azione e questo si traduce in acquisizioni in settori sempre più diversificati”. E questa linea di confine tra alternativo e tradizionale è diventata sempre più sottile anche nel mondo della distribuzione, “dove il processo con cui una grande banca seleziona i gestori dei fondi è ormai simile a tutti, sia hedge fund sia mutual fund”, ha sottolineato Enskat, che ha parlato anche di convergenza da un punto di vista geografico, con le Sgr occidentali che cercano nuovi mercati in Asia e viceversa. Ma secondo l’esperto americano, il processo di convergenza più complicato riguarderà le regolamentazioni dei diversi Paesi.

Al termine dell’intervento di Enskat ha avuto luogo una tavola rotonda alla quale hanno partecipato alcuni dei protagonisti dell’industria del risparmio, nazionale e internazionale, che hanno commentato il punto di vista del consulente Usa, facendo notare come questo processo di rivisitazione epocale dell’industria sarà destinato a concludersi con una bipolarizzazione degli attori dei mercati. Da un lato ci saranno Sgr sempre più globali, mentre dall’altro lato ci saranno realtà locali di piccole e medie dimensioni che sapranno offrire all’investitore quel valore aggiunto di cui ha bisogno.

“Dal 2007 a oggi l’universo di riferimento delle società di gestione è cambiato radicalmente – ha fatto notare Sergio Albarelli, managing director di Franklin Templeton Italia Sim – La convergenza è un dato di fatto riconosciuto, con le Sgr che entrano in mercati fino a poco tempo fa lontani dal loro Dna. Noi di Franklin Templeton, per fare un esempio, abbiamo acquisito di recente la società K2 Advisors Holding (gestore di fondi di fondi hedge con sede nel Connecticut, ndr) entrando così nell’area alternativa”. In tanti stanno allargando i propri orizzonti, riducendo quella distanza che separa il tradizionale dall’alternativo. E questo porterà a un’offerta sempre più complessa e variegata. “Il disegno proposto da Enksat traccia eventi importanti dell’industria internazionale – ha evidenziato poi Lorenzo Alfieri, country head per l’Italia di J.P. Morgan AM – C’è una corsa in atto verso le nuove tendenze del mercato, che si tradurrà nella creazione di un’industria sempre più globalizzata, capace di offrire servizi di investimento di aree e culture differenti, ma con obiettivi molto simili”.

C’è stata una convergenza di interessi e aspettative fino a qualche anno fa inimmaginabile. “Ma in questo processo di globalizzazione non bisogna dimenticarsi delle particolarità locali – ha sottolineato Ugo Loser, amministratore delegato di Arca Sgr – Nel locale esiste la possibilità di creare valore aggiunto, con la riconoscibilità del Brand che gioca ancora un ruolo di primo piano nella scelta dei prodotti in cui investire”. E, con riferimento al fenomeno Blockbuster (i fondi Blockbuster sono quei prodotti molto popolari che hanno riscosso successo presso larghe fasce di pubblico, ndr), Vittorio Gaudio, amministratore delegato di Banca Mediolanum Gestione Fondi, ha fatto notare “quanto sia importante per realtà aziendali come Mediolanum, strettamente legate a una matrice di carattere distributivo, disporre dei prodotti del momento”.

Dunque, c’è una strada che è già stata tracciata. “I mercati diventeranno sempre più complessi e ci saranno grandi player globali che potranno affrontare tutti i mercati. Ma in questo contesto le realtà locali conserveranno la loro importanza. E’ questo il trend”, ha concluso Alfieri. Un trend che potrà proseguire nei prossimi anni e che potrà portare a una maggiore concentrazione dei protagonisti dell’industria.

 

Articolo a cura di Redazione, sito: salonedelrisparmio.com

La crisi dei mercati finanziari ha portato alla ribalta gli investimenti alternativi. Un investimento alternativo è un prodotto di investimento diverso da quelli degli investimenti tradizionali, come azioni, obbligazioni o monetari.

Il crescente utilizzo degli investimenti alternativi è dovuto alla loro decorrelazione con  quelli tradizionali, essendo quindi in grado di aumentare la diversificazione del portafoglio dell’investitore.

Per questo motivo molti grandi investitori istituzionali, tra i quali i fondi pensione e le fondazioni private, hanno iniziato a destinare una parte (in genere tra il 10%e il 20%) del loro portafoglio agli investimenti alternativi.

I beni di investimento alternativi, a causa della loro natura complessa, oggi sono detenuti per la maggior parte da investitori istituzionali o professionali ed high-net-worth individuals

Alcune delle strategie di investimento alternative più comuni sono quelle relative ai fondi immobiliari, agli hedge funds, ai fondi di private equity, fondi di venture capital, ai credit fund fino ai cosiddetti passion fund (fondi che hanno come sottostante vini rari, arte, antiquariato, gioielli, cavalli da corsa, auto storiche, cartellini di giocatori di calcio, ecc.) che rappresentano l’ultima moda nel campo degli investimenti alternativi.

Inoltre, sebbene con notevole ritardo, il legislatore italiano ha finalmente colmato la grave lacuna presente nel diritto fiscale per quanto attiene al risparmio gestito ed in particolare alla possibilità di investire, da parte di sottoscrittori persone fisiche residenti, in fondi alternativi, che fino ad ora potevano essere utilizzati come forma di investimento solo se collocati all’interno di costose polizze assicurative (ci riferiamo soprattutto ai fondi d’investimento specializzati lussemburghesi, che possono investire in qualsivoglia asset, tradizionali o non, dalle energie rinnovabili ai diritti d’autore).

Normalmente per queste tipologie di sottostanti vengono utilizzati i cosiddetti SIF (Specialized Investment Fund), una tipologia di strumenti d’investimento riservati a investitori istituzionali, professionali e HNWI (clientela private), sottoposti al controllo da parte della CSSF (Commision de Sourveillance du Secteur Financier) lussemburghese.

Le Sicav Sif lussemburghesi possono essere concepite ed organizzate come piattaforma al servizio di Investement Manager & Financial Adviser, e poiché sono diventate ottimi strumenti per la gestione di ogni tipo di asset, sono alla ricerca di esperti dei vari settori disposti a diventare fund manager.

EQUI Sicav Sif, concepita come una piattaforma ad architettura aperta, ha bisogno per ogni suo comparto di investment manager dedicati, con un ottima conoscenza degli asset e delle strategie d’investimento in prodotti alternativi e decorrelati.

Di fatto, è concepita in maniera che asset managers, commercialisti, avvocati, consulenti finanziari, esperti d’arte  ed altri professionisti interessati a sfruttare le grandi potenzialità di questi strumenti, possano realizzare una partnership con la stessa al fine di ottimizzare il know how di ogni soggetto ed ottenere una collaborazione efficace ed efficiente.

 

Per ogni figura è rispettata la propria mansione, come previsto per legge: un investment advisor (un consulente indipendente) ad es. all’interno di una Sicav potrà solo svolgere il ruolo di consulente e non quello di gestore, per risolvere o soddisfare le esigenze del proprio cliente.

Tra i numerosi vantaggi offerti da questa piattaforma ad architettura aperta ci sono:

1. un percorso più rapido per l’autorizzazione in quanto il nuovo fondo farà parte di una Sicav già autorizzata,
2. minori costi e maggior efficienza dei servizi offerti come back office, amministrazione e altri servizi necessari per la creazione e gestione del fondo,
3. semplicità del processo costitutivo, perchè non deve essere richiesta nessuna licenza, in quanto la Sicav Sif è già in possesso di tutto quanto serve per poter operare sul mercato,
4. possibilità di distribuzione internazionale.

Il tutto rende la piattaforma EQUI SICAV SIF uno strumento estremamente pratico al servizio di professionisti interessati a conoscere ed utilizzare un veicolo estremamente efficace per la gestione e la protezione dei patrimoni finanziari.

Avventurarsi nella creazione di un fondo d’investimento proprio è sempre stato un percorso difficile da intraprendere, che richiede tempi di autorizzazione molto lunghi e numerosi adempimenti burocratici; tuttavia, quello che ieri sembrava una vera chimera oggi, grazie ad una piattaforma come quella di EQUI Sicav Sif, puó divenire realtà in tempi molto brevi.

 

Articolo ripreso dal blog Equisam su WordPress.com